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伦铜跌破六年新低 摩根大通预计铜价将下探4000美元

本文来源于未知 2015-12-10 10:23

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      导读

      大宗金属迎来了又一轮大跌。伦铜跌破六年新低4500美元,镍价11月23日更是一度重挫6.4%,创下8175美元/吨的2003年以来新低。在中国需求下降的长期预期之下,近期美元走强是金属暴跌的最直接原因。此外,与美元升值预期相关的还包括海外生产商的暂缓减产。因需求疲软盖过减产影响,预计铜价会跌至每吨4000美元。

      特派记者 张涵 纽约报道

      大宗金属在新的一周迎来了又一轮大跌。伦铜跌破六年新低4500美元,镍价11月23日更是一度重挫6.4%,创下8175美元/吨的2003年以来新低。

      “我们在全球期货市场的各个品种上都看到了强烈的卖盘,其中上海和伦敦尤甚。”一位纽约大宗商品交易员向21世纪经济报道记者表示。

      LME三个月期铜收报每吨4490美元,下跌2%,日低为4443.50美元。三个月期铝收跌0.3%,报每吨1445.50美元,日低为1432.50美元。三个月期铅收挫1.2%,报每吨1575美元,盘中触及1551.50美元的低位。

      上述交易员向本报表示,在中国需求下降的长期预期之下,近期美元走强是金属暴跌的最直接原因。美元指数触及八个月高位,使非美国投资者购买美元计价金属的成本攀升,市场预计美国将于12月升息,这可能会进一步推高美元。

      此外,与美元升值预期相关的还包括海外生产商的暂缓减产。“由于当地货币对美元币值下降,为了对冲汇率损失,生产商并不希望在此时减产。这进一步增加了金属下跌预期。”上述交易员称。

      LME三个月期镍盘中跌至8175美元的低位,后缩减跌幅,收挫5%,报每吨8300美元。三个月期锌收挫0.9%,报每吨1546美元,日低为1498美元, 上周跌至1487.50美元,为2009年以来首次。

      伴随着伦铜暴跌,嘉能可、必和必拓和英美资源集团(Anglo American)股价周一大幅下挫。

      摩根大通(JPMorgan)在11月23日的报告中称,因需求疲软盖过减产影响,预计铜价会跌至每吨4000美元。

      全球卖盘

      美元升值、加息预期、中国需求放缓使得交易员难以看好金属的中短期走势,而减产也难以在短期内达到任何实质效果。

      渣打银行的分析师Nicholas Snowdon称,“在市场等待供应面减产的背景下,美元走强只会导致生产成本下降,从而限制了减产的力度。”

      Nicholas Snowdon补充说,“中国的基金继续大举抛售金属,因有迹象显示消费金属的下游行业的需求疲弱,并且担心在中国农历新年来临前,金属消费会进一步萎缩。”

      数据显示,本月,中国交易员在沉寂数月之后展开新一轮做空铜和铝的行动。本月上海期交所增加的期铝空单显示,铝价还会下跌15%,同期交易量翻了一倍。在空单增加的同时,期铜的交易量更在本月大增四倍。

      仅以铜的持仓情况来看, 沪铜指数11月23日持仓871010手,较前一交易日增加77782手。

      而在全球市场范围内,LME3月铜11月23日持仓为296290手,较前一交易日减少3551手。根据CFTC铜持仓报告,11月10日当周铜的非商业多头52814手,非商业空头80242手,因而非商业净多头-27428手,较前一周减少15650手净多头。

      摩根大通表示,铜价目前还存在很大的做空空间,该行建议在每吨4625.50美元做空2016年12月份期铜合约。

      亚洲铜业大会“整体市场氛围悲观”

      一位国内基金大宗商品交易主管曾对本报表示,由于中国占基本金属消费的40%-50%,此轮国际金属市场将继续受到中国需求的拖累持续下跌。

      上周在上海举办了亚洲铜业周,该会议是全球两大年度铜业大会之一,全球的生产商都会前来与中国的制造需求方进行合同的洽谈。上述国内大宗交易主管表示,整体的市场氛围比较悲观,中国需求的整体情况仍然不容乐观。

      总部位于伦敦的金属研究机构CRU在结束会议后表示,会议整体气氛认为中国需求会持续增长,但增速会明显的下降。“我们听到2016年中国铜消费最低的增长预期是只有0%-0.1%,最高预期为2%-3%。而这个数字在2015年是1%-1.5%。”

      中国精炼铜进口正在遭遇史无前例的放缓。根据官方数据,今年前10个月,中国累计进口铜和铜材382万吨,同比下滑4.2%。同期,中国精炼铜产量增加6.8%至645.6万吨。

      业内人士预计,明年中国铜进口装运量预计会萎缩10%;彭博新闻社报道,全球最大铜矿生产商Codelco将明年对中国出售铜的附加费下调了26%。

      据彭博援引贸易公司Arc Resources Co.的CEO Stephen Huang的话称,考虑到市场需求不佳,国内供应增加以及铜融资需求的减少,2016年铜进口装运量预计会萎缩10%。报道提及,该公司是中国大型铜进口商,掌控约十分之一的铜进口量,2010年成立于上海,去年销售额为79亿美元,2013年为93亿美元。

      在需求缩减的同时,供给市场却没有显著的变化。

      据德银估计,世界排名前20的铜矿开采公司今年将产出比2000年多7%的铜矿。与此同时,据国际铜业研究小组(International Copper Study Group)预估,在全球接近2300万吨的铜消费中,中国占到了近一半。

      嘉能可此前曾以铜价跌至4000美元/吨对自身业务和运营进行过压力测试,如今这一门槛看似已经成为整个行业的分水岭。

      库存方面,LME库存11月20日数据为251125吨,较前一交易日减少1200吨库存;COMEX库存11月23日数据为72293吨,较前一交易日增加1934吨库存;上海期货交易所铜库存11月20日数据为199288吨,较前一周增加1916吨库存。(编辑 李艳霞)

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